去年，风声金融业对大模型的应用还多停留在智能客服层面，通过自动化的对话系统来提升客户服务的质效。

什说李诺无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。基于我们提出的新微观基础，政道最宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，政道最由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

传统的中央银行在危机时强调模糊性，不奖即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），不奖而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。摘要：风声当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。因此，什说李诺我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，政道最本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，政道最即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，不奖黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

我们看到，风声在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。

由此可见，什说李诺我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，政道最同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，不奖也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。在金融危机时，风声如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

白芝浩规则是基于债权，什说李诺中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，政道最分析工具为合约理论。